Ελλάδα εγκαινιάζει πολυαναμενόμενη προσφορά του χρέους


ΑΘΗΝΑ |
Παρ Φεβ 24, 2012 8:50pm EST

ΑΘΗΝΑ (Reuters) – Ελλάδα ξεκίνησε επίσημα την προσφορά ανταλλαγής ομολόγων στους ιδιώτες κατόχους των ομολόγων της την Παρασκευή, θέτοντας σε κίνηση τη μεγαλύτερη-ποτέ αναδιάρθρωση του δημόσιου χρέους, με την ελπίδα να πάρει βρώμικο οικονομικά της και πάλι στο προσκήνιο.

Το swap είναι μέρος της δεύτερης, 130-πακέτο διάσωσης δισεκατομμυρίων ευρώ για την Ελλάδα νύχι πίσω από το χείλος της άτακτης χρεοκοπίας που απείλησε να στείλει κρουστικά κύματα μέσω του χρηματοπιστωτικού συστήματος και να τιμωρήσει άλλα αδύναμα μέλη της ζώνης του ευρώ.

Το συγκρότημα συμφωνία οριστικοποιήθηκε αυτή την εβδομάδα μετά από μήνες διαπραγματεύσεων βασανιστικό ανάμεσα στην Ελλάδα και τους ομολογιούχους της, που περιπλέκεται από τους ευρωπαίους εταίρους οδήγηση ένα σκληρό παζάρι, τα hedge funds που κατέχουν έξω για μια προεπιλογή και την πίεση στα δημόσια πιστωτές, όπως της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας για να τσιπ μέσα.

Η ανταλλαγή, στην οποία οι επενδυτές θα διαπραγματεύονται τα ομόλογα για τους χρεωστικούς τίτλους χαμηλότερης αξίας, έχει ως στόχο να φέτα 100 billion euros off Greece’s over 350 δισ. ευρώ φορτίο του χρέους.

Ο επικεφαλής του International Institute of Finance (IIF), μια ομάδα τραπεζικών λόμπι που διαπραγματεύθηκε εξ ονόματος του ιδιωτικού τομέα, εξέφρασε την αισιοδοξία ότι η ανταλλαγή θα προσελκύσει υψηλή συμμετοχή από τους επενδυτές.

«Παραμένουμε αρκετά αισιόδοξος πως όταν οι επενδυτές μελετούν την πρόταση αυτή … θα υπάρξει υψηλή απορρόφηση,» Charles Dallara, IIF διευθύνων σύμβουλος, δήλωσε κατά τη σύνοδο του G20 στην Πόλη του Μεξικού.

Greece’s announcement Friday confirmed terms of the swap released earlier this week when the deal was struck.

Τράπεζες, ασφαλιστές και άλλους επενδυτές κατέχουν περίπου 206 δισ. ευρώ των ομολόγων του Ελληνικού Δημοσίου θα πάρει 53.5 τοις εκατό απώλεια στην ονομαστική αξία των τίτλων τους, με τις πραγματικές ζημίες εκτιμώνται σε 73 να 74 τοις εκατό.

Στο πλαίσιο της ανταλλαγής, οι επενδυτές θα τσέπη πλέον-με ημερομηνία ελληνικά ομόλογα αξίζει 31.5 τοις εκατό των μετοχών τους και βραχυπρόθεσμα χρεόγραφα που εκδίδονται από το Ευρωπαϊκό Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (EFSF) ίση με 15 τοις εκατό των παλαιών ομολόγων τους.

Τα νέα ομόλογα θα φέρουν το μέσο κουπόνι 3.65 τοις εκατό κατά τη διάρκεια της περιόδου 30-έτους και να διέπονται από το αγγλικό δίκαιο.

Εξακολουθούν να υπάρχουν αμφιβολίες

Η ανταλλαγή χρέους, επίσης γνωστή ως συμμετοχή του ιδιωτικού τομέα, έχει σχεδιαστεί για να μειώσει την Αθήνα’ φορτίο του χρέους σε 120.5 τοις εκατό του ακαθάριστου εγχώριου προϊόντος της από 2020 από 160 τοις εκατό, με την ελπίδα ότι θα ανοίξει το δρόμο για την ενδεχόμενη επιστροφή της στις αγορές ομολόγων.

Η ανταλλαγή του χρέους και το νέο σχέδιο διάσωσης αγοράσει επίσης χρόνο για να σταθεροποιήσει το 17-έθνος νόμισμα της ευρωζώνης μπλοκ και τη θωρακίζουν έναντι μιας ελληνικής χρεοκοπίας, η οποία παραμένει μια μακροπρόθεσμη απειλή.

Παρά προσφέρει κάποια ανακούφιση για τους Έλληνες και τους πολιτικούς ιθύνοντες αναλώνονται για επικείμενη πτώχευση, η συμφωνία δεν έχει ακόμη για να καταστείλει τις αμφιβολίες για τη βιωσιμότητα του ελληνικού χρέους και αν η επλήγησαν έθνος μπορεί να πάρει και πάλι στα πόδια της.

Το συνολικό πακέτο διάσωσης έρχεται στην τιμή των επώδυνα μέτρα λιτότητας που οι απλοί Έλληνες λένε τους έχουν φτωχή. Ένα μείγμα από αυξήσεις φόρων και περικοπές μισθών και συντάξεων έχουν στείλει την ανεργία στα ύψη, πετάσματος επιχειρήσεις και έφερε χιλιάδες Έλληνες στους δρόμους για σχεδόν καθημερινές διαδηλώσεις.

Η Αθήνα έχει δηλώσει ότι θέλει να ολοκληρώσει τη συναλλαγή μέχρι τον Μάρτιο 12. Εστίαση τώρα στρέφεται προς το ποσοστό συμμετοχής στην ανταλλαγή, με την Αθήνα πρόβλεψη επίσης ένα υψηλό αφομοίωσης.

«Υπάρχει αισιοδοξία στην κυβέρνηση ότι θα υπάρξει μεγάλη συμμετοχή στην ανταλλαγή,» ένας Έλληνας κυβερνητικός αξιωματούχος.

Ελλάδα είπε ότι δεν ήταν υποχρεωμένη να πραγματοποιήσει το swap αν δεν είχε 90 τοις εκατό συμμετοχής. Εάν η συμμετοχή ήταν κάτω 90 τοις εκατό, αλλά πάνω 75 τοις εκατό, τότε η Ελλάδα θα διαβουλεύεται με τους δημόσιους πιστωτές της.

Εάν ο ρυθμός ήταν μικρότερος από ό, τι 75 τοις εκατό και δεν έλαβε απαιτούμενες συναινέσεις, δεν θα περάσουν με τη συμφωνία, είπε.

Η Ελλάδα έχει περάσει νομοθεσία για την εισαγωγή λεγόμενες ρήτρες συλλογικής δράσης (Οι ΣΔΙ) που επιτρέπουν να αναγκάσει όλους τους ομολογιούχους να προχωρήσει με την ανταλλαγή αφού έχει εξασφαλίσει ένα συγκεκριμένο επίπεδο της έγκρισης.

Με βάση την προσφάτως εγκριθείσα νομοθεσία, η ανταλλαγή θα προχωρήσουν μετά 50 τοις εκατό των ομολογιούχων έχουν ανταποκριθεί στην προσφορά και τα CAC θα ενεργοποιηθούν μόλις μια πλειοψηφία των δύο τρίτων της απαρτίας ψήφισε υπέρ της ανταλλαγής.

«Στις συζητήσεις μου … δεν έχει ληφθεί απόφαση σχετικά με το εάν ή όχι θα ενεργοποιήσει τις ρήτρες δράση συλλογή,» Dallara είπε. «Σε περίπτωση που αποφασίσετε να ενεργοποιήσετε, Φυσικά αυτό δεν εγείρει ανησυχία, συμπεριλαμβανομένων και άλλων κυρίαρχων ζητημάτων.»

Σύμφωνα με τη συμφωνία, οι επενδυτές θα πάρουν, επίσης, χωριστές τίτλους ΑΕΠ η οποία θα παρέχει ετήσιες πληρωμές μέχρι 1 percent of the notional amount of the new bonds if the country’s economic growth rate exceeds a certain threshold.

Ελλάδα όρισε η Deutsche Bank και HSBC να ενεργούν ως πράκτορες κλείσιμο.

(Πρόσθετες εκθέσεων από Harry Παπαχρήστου, Γραπτός από Deepa Babington; επεξεργασία από Ron Askew)


Τουρισμός: Ελληνικές επιχειρήσεις απαισιόδοξη πάνω 2012 τάσεις

Τουρισμός: Ελληνικές επιχειρήσεις απαισιόδοξη πάνω 2012 τάσεις

24 Φεβρουάριος, 12:44